Les produits structurés 🏦 : Diversifiez votre épargne intelligemment !
#103, Un produit financier intéressant
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Au sommaire cette semaine
🗞️ Finance Weekly : les cinq faits marquants de la semaine dernière
Comprendre les produits structurés 🧩 : Définition et éléments clés
Types de produits structurés 🔍 : Trouver celui qui vous correspond
Avantages des produits structurés 🌟 : Diversification et protection du capital
Les risques des produits structurés ⚠️ : Ce qu’il faut savoir avant de se lancer
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🌍 Élections US : l’Europe se prépare pour Trump ou Harris 🇪🇺 : Face aux scénarios de Trump ou Harris à la Maison-Blanche, l’Europe anticipe les impacts économiques et stratégiques. La réélection de Trump pourrait bouleverser le soutien à l’Ukraine, remettre en cause l’OTAN et imposer de nouvelles taxes aux produits européens. De son côté, Harris pourrait suivre une ligne protectionniste pour protéger l’emploi américain. Dans ce contexte, l’UE, avec un Conseil européen affaibli, tente de se préparer avec des réponses unifiées en matière de sécurité, commerce et technologie pour défendre ses intérêts.
📉 Budget 2025 : les départements sonnent l’alerte financière 💼 : Les départements français dénoncent la pression financière du budget 2025, évaluant l’effort demandé à 2,2 milliards d’euros, qu’ils jugent disproportionné. Ce projet pourrait mettre 85 % d’entre eux en difficulté, selon l’association Départements de France. En réponse, les départements réclament une hausse temporaire des droits de mutation (DMTO), jusqu’à 5,5 %, pour compenser l’effondrement des recettes immobilières et la hausse des dépenses. Le gouvernement semble ouvert à cette demande, et plusieurs députés et sénateurs soutiennent l’idée pour préserver les budgets locaux.
🗳️ Réforme des retraites : le RN échoue à faire marche arrière : Le Rassemblement National (RN) n’a pas réussi à faire abroger la réforme des retraites, sa proposition de loi ayant été rejetée par l’Assemblée nationale. Face à une opposition de gauche et du centre, le débat a surtout pris une tournure symbolique, chaque camp accusant l’autre de servir les intérêts du gouvernement. Le texte du RN, même adopté, aurait eu un impact limité faute de solution de financement. La France Insoumise, dans sa prochaine niche parlementaire, prévoit également de soumettre une proposition d’abrogation, espérant rallier d’autres soutiens.
🎉 Hello Kitty : 50 ans de « kawaii » à 90 milliards de dollars 💰 : Hello Kitty, née en 1974 et créée par Sanrio, fête ses 50 ans en tant qu’icône mondiale du « kawaii » et deuxième franchise la plus lucrative au monde, après Pokémon. Avec 50,000 produits sous licence allant des peluches aux avions, son design simple et sans expression permet une identification universelle. Sanrio a su moderniser la marque, réduisant la dépendance de l’entreprise à Hello Kitty de 75 % à 30 %. Aujourd’hui, la capitalisation de Sanrio a quadruplé, valorisant le groupe à 6,8 milliards de dollars.
📈 Rebond du CAC 40 mais bilan hebdomadaire négatif 📉 : Après trois jours de repli, le CAC 40 a repris 0,8% ce vendredi, clôturant à 7.409 points, mais affiche un recul de 1,18% sur la semaine. Le rapport sur l’emploi américain a surpris avec seulement 12,000 créations de postes en octobre, contre 100,000 attendus, mais cela ne devrait pas dissuader la Fed de baisser ses taux la semaine prochaine. Aux États-Unis, Amazon et Intel brillent en Bourse, tandis qu’en France, TotalEnergies rebondit légèrement et Société Générale réalise une forte progression hebdomadaire (+15%).
Les produits structurés 💼📈 sont des instruments financiers qui se distinguent par leur flexibilité et leur potentiel de rendement, souvent supérieurs à ceux d’autres types de placements. Mais, attention, ils demandent une bonne compréhension pour être bien utilisés. Si tu cherches à diversifier ton portefeuille, tout en bénéficiant d’une protection partielle ou totale de ton capital, ils peuvent offrir une solution à mi-chemin entre la sécurité des obligations et la volatilité des actions.
Les produits structurés, aussi appelés fonds à formule, reposent sur une construction unique combinant plusieurs actifs. Ils permettent de cibler des performances spécifiques, souvent en se basant sur l’évolution d’un sous-jacent comme un indice boursier ou un panier d’actions. Ce qui les rend intéressants, c’est leur structure “à la carte” : chaque produit est conçu selon des paramètres précis, incluant un objectif de gain, une éventuelle protection du capital, et des conditions de versement des intérêts. Ainsi, en fonction de tes besoins et de ta tolérance au risque, tu peux trouver un produit structuré qui te convient.
Si tu débutes dans l’investissement en produits financiers complexes, ce type de placement peut paraître intimidant. C’est normal : leur structure repose souvent sur des formules mathématiques complexes et des algorithmes qui déterminent la façon dont ton rendement sera calculé. De plus, chaque produit structuré est unique, car il est conçu par une banque ou une compagnie d’assurance, ce qui rend la comparaison entre plusieurs produits plus difficile. Heureusement, une fois que tu comprends les principaux éléments, ces produits deviennent plus accessibles.
Dans cette newsletter, tu découvriras comment fonctionnent les produits structurés, quels sont leurs principaux éléments, et les différents types de structures existantes sur le marché. L’objectif est de t’apporter une vue d’ensemble pour que tu puisses envisager ces produits avec plus de clarté et prendre une décision éclairée sur leur intérêt pour ton portefeuille. Prêt à explorer cette voie d’investissement un peu particulière mais prometteuse ?
Comprendre les produits structurés 🧩 : Définition et éléments clés
Les produits structurés, aussi appelés « fonds à formule » ou « fonds à promesse », sont des instruments financiers complexes, souvent créés par des banques ou des compagnies d’assurance. Ils sont construits pour répondre à des objectifs spécifiques de performance tout en permettant, dans certains cas, de limiter les risques. Avec une structure unique pour chaque produit, leur utilisation demande une bonne compréhension de leur fonctionnement, car chaque produit structuré combine plusieurs éléments financiers. Dans cette première partie, plongeons dans la définition des produits structurés et les principaux éléments qui les composent pour en comprendre l’intérêt et le potentiel.
Définition des produits structurés : Qu’est-ce que c’est vraiment ?
Un produit structuré est un produit financier qui combine plusieurs éléments, souvent une partie sécurisée et une autre plus dynamique, afin d’atteindre un objectif de rendement. Le but de ces produits est de structurer une solution d’investissement personnalisée, adaptée à un profil d’investisseur et à ses objectifs de rendement et de risque. Ils sont généralement proposés sous la forme de titres de créance (c’est-à-dire d’obligations) par des institutions financières. Cependant, certains produits structurés existent aussi sous forme de fonds d’investissement, comme les OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières), avec des appellations comme les « fonds à formule » ou « fonds à promesse ».
Les produits structurés fonctionnent avec des formules mathématiques et des algorithmes précis, intégrant des éléments de protection et des leviers de rendement. Ils peuvent se baser sur un actif de référence appelé le sous-jacent (par exemple, un indice boursier comme le CAC 40, une action spécifique, ou même une matière première) qui détermine les performances potentielles de l’investissement. Pour l’investisseur, ce sont souvent les scénarios possibles, le potentiel de rendement et la barrière de protection qui définissent l’intérêt du produit. Dans les termes financiers, ces caractéristiques rendent un produit structuré soit conservateur (protection du capital élevée), soit plus risqué (participation aux marchés plus dynamique).
Les éléments clés qui composent un produit structuré
Chaque produit structuré est construit à partir de composants spécifiques. Ces éléments sont ajustés pour répondre à des objectifs d’investissement précis et définissent la manière dont le produit générera potentiellement des rendements. Voici les principaux éléments qui le composent :
1. Le sous-jacent 📉
Le sous-jacent est l’élément de référence qui détermine la performance du produit structuré. C’est l’actif financier dont la valeur est suivie et qui va influencer directement le rendement de l’investissement. Le sous-jacent peut prendre de nombreuses formes, comme un indice boursier, une action individuelle, un panier d’actions, une matière première (ex. l’or ou le pétrole) ou même un taux d’intérêt.
Exemple de sous-jacents :
Indice boursier : Le CAC 40, l’Eurostoxx 50, le S&P 500 sont des indices qui représentent un ensemble d’actions et peuvent servir de référence.
Action individuelle : TotalEnergies, BNP Paribas ou d’autres valeurs peuvent être choisies comme sous-jacents.
Panier d’actions : Un produit structuré peut aussi se baser sur un panier d’actions regroupant plusieurs entreprises d’un secteur particulier.
Matières premières : L’or, le pétrole, ou d’autres commodités peuvent aussi être utilisés comme sous-jacent.
Le choix du sous-jacent va définir les risques et opportunités du produit. Par exemple, un indice large comme l’Eurostoxx 50 peut offrir une certaine stabilité grâce à la diversification qu’il représente, alors qu’une action unique, plus volatile, présente un risque plus concentré.
2. La protection du capital 🛡️
L’un des avantages recherchés dans les produits structurés est souvent la protection partielle ou totale du capital. Cela signifie que, dans certaines conditions, l’investisseur peut récupérer la totalité ou une partie de son capital investi, même en cas de baisse du sous-jacent. Cette protection s’exerce souvent à l’échéance du produit, et elle dépend de la nature du produit structuré et de la formule choisie.
Trois niveaux de protection du capital sont fréquents :
Capital garanti à 100 % : L’investisseur récupère intégralement son capital à l’échéance, même si le sous-jacent a perdu de la valeur. Ce niveau de protection est généralement associé à des rendements plus faibles.
Capital protégé partiellement : L’investisseur bénéficie d’une protection du capital jusqu’à un certain seuil de baisse du sous-jacent. Par exemple, une protection à 80 % signifie que l’investisseur récupère son capital initial tant que la baisse ne dépasse pas 20 %.
Capital non protégé : Ce type de produit structuré n’offre aucune garantie de capital et s’adresse aux investisseurs acceptant un risque élevé.
3. Le coupon (ou rendement) 💵
Le rendement d’un produit structuré est souvent appelé coupon. Ce coupon peut être versé périodiquement (mensuellement, trimestriellement, annuellement) ou bien à l’échéance du produit. Il est calculé selon une formule établie dès le départ et dépend de la performance du sous-jacent.
Les produits structurés peuvent offrir différents types de coupons :
Coupons conditionnels : Versés uniquement si certaines conditions de marché sont atteintes. Par exemple, un coupon de 5 % peut être versé si le sous-jacent ne chute pas en dessous d’un certain niveau.
Coupons fixes : Certains produits structurés versent un coupon fixe, indépendamment de la performance du sous-jacent.
Effet mémoire : Dans certains produits (comme les Phoenix), un coupon non versé peut être « mémorisé » et distribué plus tard, si les conditions de marché deviennent favorables.
4. La barrière de protection 🔐
La barrière de protection, ou seuil de déclenchement, est un mécanisme qui protège partiellement le capital investi en cas de baisse modérée du sous-jacent. Elle permet à l’investisseur de récupérer son capital initial, même si le sous-jacent est en baisse, tant qu’il reste au-dessus de ce seuil de protection.
Exemple de barrière de protection :
Un produit structuré peut prévoir une barrière à 60 % du niveau initial du sous-jacent. Cela signifie que tant que le sous-jacent ne chute pas en dessous de 60 % de sa valeur initiale, l’investisseur récupère son capital.
Cette barrière est un paramètre important pour comprendre le niveau de risque d’un produit structuré, car elle définit jusqu’à quel point le produit peut supporter une baisse sans impacter le capital investi.
5. La date de constatation 📅
Les dates de constatation, ou dates d’observation, sont les moments prévus pour évaluer la performance du sous-jacent par rapport au produit structuré. À ces dates, la valeur du sous-jacent est comparée à ses niveaux de référence afin de déterminer si certaines conditions de remboursement ou de versement de coupons sont remplies.
Les dates de constatation permettent de vérifier si :
Le produit structuré doit être remboursé par anticipation.
Un coupon peut être versé.
La barrière de protection a été franchie.
Types de produits structurés : des structures variées pour répondre à divers besoins
Les produits structurés peuvent être classés en plusieurs catégories selon leur structure et leur objectif de rendement. Voici les principaux types que tu pourrais rencontrer :
Les produits à capital garanti : ils assurent la protection intégrale du capital à l’échéance, en contrepartie d’un rendement souvent limité. Ils sont destinés aux investisseurs conservateurs.
Les produits à capital protégé : ils offrent une protection partielle du capital, ce qui permet un potentiel de rendement un peu plus élevé tout en limitant le risque.
Les produits de rendement : ces produits visent à générer un revenu périodique ou un rendement à l’échéance, mais avec un risque de perte en capital si le sous-jacent performe mal. Les Phoenix, par exemple, sont des produits de rendement populaire en France.
Les produits de participation : ils permettent de participer directement à la performance d’un sous-jacent, offrant une exposition totale (ou presque) à son évolution. Ce type de produit est plus risqué, car il ne comporte généralement pas de protection de capital.
Les produits autocallables : très courants, ils prévoient un remboursement anticipé si le sous-jacent dépasse un certain niveau à l’une des dates de constatation. Les investisseurs peuvent récupérer leur capital et leur rendement avant l’échéance si le marché est favorable.
Les avantages et inconvénients des produits structurés
Les produits structurés sont souvent utilisés comme outils de diversification et de gestion de risque. Voici les principaux avantages et inconvénients à prendre en compte avant d’investir :
Avantages :
Diversification : ils permettent d’intégrer plusieurs classes d’actifs dans un portefeuille.
Protection du capital : certains produits offrent des protections partielles ou totales.
Adaptabilité : chaque produit peut être conçu pour répondre à un profil de risque spécifique.
Potentiel de rendement : dans des conditions de marché favorables, ils offrent un rendement supérieur à des placements traditionnels.
Inconvénients :
Complexité : la compréhension des mécanismes de ces produits demande un certain niveau de connaissances.
Risque de liquidité : la revente avant l’échéance peut être difficile et entraîner des pertes.
Frais : les frais de gestion peuvent être élevés, réduisant le rendement effectif.
Limitation des gains : certains produits plafonnent les rendements.
Types de produits structurés 🔍 : Trouver celui qui vous correspond
Les produits structurés sont conçus pour répondre à des besoins d’investissement spécifiques, permettant de moduler les niveaux de risque et de rendement en fonction de tes objectifs. Que tu cherches un investissement sécurisé ou une exposition plus agressive aux marchés, les produits structurés proposent une large gamme de solutions. Les différentes catégories de produits structurés se distinguent principalement par leur degré de protection du capital et leurs mécanismes de rendement. Voici les types de produits structurés les plus courants, leurs caractéristiques, et comment identifier celui qui pourrait te correspondre.
1. Les produits à capital garanti 🎯 : Une protection totale de ton investissement
Les produits à capital garanti sont particulièrement populaires auprès des investisseurs cherchant à préserver leur capital tout en profitant d’un potentiel de rendement modéré. Ils garantissent la restitution du capital investi à l’échéance, indépendamment des variations du sous-jacent, tant que l’investisseur conserve le produit jusqu’à la fin.
Caractéristiques principales :
Garantie en capital à l’échéance : L’intégralité de ton capital est protégée, ce qui signifie qu’en cas de baisse de l’actif sous-jacent, tu récupères ton investissement initial.
Rendement plafonné : En échange de cette sécurité, le rendement reste modéré et souvent inférieur à celui de produits plus risqués.
Sous-jacents stables : Les produits à capital garanti se basent généralement sur des indices peu volatils ou des paniers d’obligations.
Pour qui ? Les produits à capital garanti sont adaptés aux profils conservateurs, aux investisseurs cherchant un rendement sécurisé, ou à ceux qui souhaitent compléter leur portefeuille avec des actifs peu risqués.
Exemple concret : Un produit structuré à capital garanti indexé sur un indice obligataire peut promettre un rendement de 2 % par an, avec la garantie de récupérer l’intégralité du capital à l’échéance, quelles que soient les performances de l’indice.
2. Les produits à capital protégé 🛡️ : Préserver ton capital en limitant les risques
Les produits à capital protégé offrent une couverture partielle, limitant les pertes potentielles sans garantir la totalité du capital. Le niveau de protection peut varier, souvent entre 70 % et 90 %, et reste valable jusqu’à un certain seuil de baisse du sous-jacent.
Caractéristiques principales :
Protection partielle : Contrairement aux produits à capital garanti, la protection n’est pas totale. Elle te couvre jusqu’à un seuil prédéfini, au-delà duquel ton capital est exposé aux pertes.
Rendement conditionné : Le rendement dépend de l’évolution du sous-jacent, mais reste limité par les conditions de protection.
Barrière de protection : Les produits à capital protégé sont souvent assortis d’une barrière de protection qui déclenche la perte partielle du capital si le sous-jacent passe en dessous.
Pour qui ? Ces produits conviennent aux investisseurs prudents mais prêts à accepter un niveau de risque modéré. Ils sont également utiles pour diversifier un portefeuille sans trop d’exposition.
Exemple concret : Un produit structuré avec une protection à 90 % peut promettre un rendement de 4 % par an, mais si l’indice baisse de plus de 10 %, tu risques une perte proportionnelle à l’exposition en dessous de ce seuil.
3. Les produits de rendement 💰 : Générer des revenus réguliers grâce aux coupons
Les produits de rendement sont construits pour générer des revenus périodiques, sous forme de coupons, plutôt qu’une appréciation du capital à l’échéance. Ces produits offrent souvent des versements réguliers tant que le sous-jacent respecte certaines conditions de performance.
Caractéristiques principales :
Coupons réguliers : Les rendements, ou « coupons », sont versés périodiquement, ce qui permet d’avoir une source de revenus stable.
Barrières de protection : Les produits de rendement intègrent souvent une barrière de protection qui, si elle est respectée, assure la continuité des paiements de coupons.
Exposition aux fluctuations : La performance du sous-jacent influence les paiements. Une barrière désactivante peut cesser le versement des coupons en cas de baisse importante.
Pour qui ? Les produits de rendement sont populaires parmi les investisseurs en quête de revenus réguliers, comme les retraités, ou pour ceux cherchant à compléter leurs revenus avec des versements périodiques.
Exemple concret : Le « Phoenix », un type de produit structuré de rendement, verse des coupons trimestriels à 5 % si l’indice de référence reste au-dessus d’un certain niveau (barrière de protection). Si l’indice passe en dessous, les versements sont suspendus.
4. Les produits de participation 🚀 : Profiter pleinement de la performance d’un sous-jacent
Les produits de participation permettent aux investisseurs de s’exposer pleinement à la performance d’un actif sous-jacent, sans barrière de protection du capital. Ces produits n’offrent aucune protection et participent à 100 % aux gains ou aux pertes de l’actif, ce qui les rend plus risqués.
Caractéristiques principales :
Exposition totale au marché : Ton capital est investi directement dans le sous-jacent, avec un potentiel de rendement élevé, mais sans couverture contre les pertes.
Absence de protection de capital : Ces produits sont entièrement exposés aux fluctuations, rendant le risque de perte en capital élevé.
Fort potentiel de gains : En cas de hausse du sous-jacent, l’investisseur profite pleinement de l’appréciation.
Pour qui ? Les produits de participation sont idéaux pour les profils dynamiques ayant une tolérance au risque élevée, et pour les investisseurs qui souhaitent maximiser leurs rendements.
Exemple concret : Un produit structuré avec une participation complète au CAC 40 permettra à l’investisseur de bénéficier directement de toute hausse, mais expose également au risque de perte totale du capital en cas de baisse.
5. Les produits à effet de levier 🔄 : Multiplier les gains… mais aussi les pertes
Les produits structurés à effet de levier permettent d’amplifier l’exposition au sous-jacent, en générant des rendements supérieurs à ceux de l’actif de référence. Ce type de produit est risqué car il multiplie les variations du sous-jacent, entraînant des gains rapides, mais aussi des pertes importantes.
Caractéristiques principales :
Effet multiplicateur : Chaque variation du sous-jacent est amplifiée, rendant le produit attractif pour des investisseurs en quête de forts rendements.
Risque accru : Si le sous-jacent baisse, les pertes sont amplifiées proportionnellement à l’effet de levier.
Pour investisseurs aguerris : Ce produit demande une bonne compréhension des marchés financiers et de la tolérance aux pertes.
Pour qui ? Les produits à effet de levier s’adressent aux investisseurs expérimentés ayant une grande tolérance au risque, capables de supporter de fortes variations de leur capital.
Exemple concret : Un produit structuré avec un effet de levier x3 sur un indice boursier permet de tripler les gains en cas de hausse, mais les pertes en cas de baisse seront également multipliées par trois.
6. Les produits autocallables 🔄 : Profiter des conditions de marché pour un remboursement anticipé
Les produits autocallables, aussi appelés « autocalls », sont une catégorie spécifique de produits structurés qui intègrent une possibilité de remboursement anticipé. Si le sous-jacent atteint un certain niveau à une date donnée, le produit est rappelé, et l’investisseur récupère son capital et, souvent, un coupon.
Caractéristiques principales :
Remboursement anticipé : Si le sous-jacent dépasse un seuil prédéfini lors d’une date d’observation, le produit est rappelé avec versement de gain anticipé.
Revenu conditionnel : Si les conditions ne sont pas réunies, le produit reste actif jusqu’à la prochaine date de constatation ou l’échéance.
Protection variable : Certains autocalls protègent une partie du capital en cas de baisse, d’autres non.
Pour qui ? Les autocalls conviennent aux investisseurs qui cherchent un rendement rapide avec une certaine sécurité, mais sont prêts à accepter le risque de voir le produit atteindre son échéance sans versement de gain.
Exemple concret : Un produit autocallable indexé sur l’Euro Stoxx 50 peut être rappelé à chaque date annuelle d’observation si l’indice dépasse le seuil de 90 % de son niveau initial, permettant un remboursement anticipé avec un gain défini.
Chaque type de produit structuré présente des caractéristiques qui lui sont propres et répond à des besoins différents en matière d’investissement. Si certains sont plus orientés vers la sécurité et la conservation du capital, d’autres visent à maximiser le rendement, avec des expositions variables aux fluctuations de marché.
Avantages des produits structurés 🌟 : Diversification et protection du capital
Les produits structurés offrent une approche unique pour diversifier un portefeuille tout en bénéficiant de mécanismes visant à protéger le capital. En combinant des actifs financiers variés et en intégrant des options de protection, ces produits permettent de calibrer le couple rendement-risque en fonction des objectifs d’investissement. Voici les principaux avantages des produits structurés et comment ils peuvent s’intégrer dans une stratégie de diversification de ton patrimoine.
1. Diversification des investissements 📊 : Explorer de nouvelles classes d’actifs
Un des premiers avantages des produits structurés est leur capacité à diversifier un portefeuille. En regroupant plusieurs classes d’actifs (indices boursiers, actions, obligations, matières premières, devises…), les produits structurés offrent une exposition à des marchés qui ne sont pas toujours facilement accessibles par d’autres moyens.
Exposition à des marchés diversifiés : Grâce aux produits structurés, tu peux investir dans des indices étrangers, des paniers d’actions spécifiques, ou encore des matières premières sans avoir besoin d’investir directement dans chacun de ces actifs. Par exemple, un produit structuré peut être lié à un panier de valeurs des marchés émergents, permettant de profiter de la croissance de ces marchés tout en gardant une certaine protection contre les pertes.
Ajustement des secteurs et géographies : Les produits structurés permettent de cibler des secteurs (technologie, santé, énergie) ou des zones géographiques spécifiques (États-Unis, Europe, Asie) sans acheter d’actions individuelles. Ils sont donc particulièrement utiles pour capter les opportunités de croissance dans des secteurs en expansion tout en limitant l’exposition au risque propre à chaque entreprise.
Un outil de couverture contre la volatilité : En intégrant différents sous-jacents, les produits structurés peuvent aider à diminuer l’exposition globale du portefeuille à la volatilité. En cas de marché turbulent, la combinaison d’obligations et de produits dérivés dans un produit structuré peut stabiliser la performance et protéger le capital investi.
2. Protection partielle ou totale du capital 🛡️ : Limiter les pertes potentielles
Un des principaux attraits des produits structurés réside dans leur capacité à offrir une protection partielle ou totale du capital, selon les conditions établies au moment de la souscription. Cette protection joue un rôle central dans le choix de ces produits par les investisseurs cherchant un rendement potentiel sans risque excessif.
Produits à capital garanti : Certains produits garantissent la totalité du capital investi à l’échéance, indépendamment des fluctuations du sous-jacent. Ce type de produit est parfait pour les investisseurs conservateurs qui souhaitent bénéficier d’une certaine sécurité tout en restant exposés aux opportunités des marchés financiers.
Produits à capital protégé : Les produits structurés à capital protégé couvrent une partie de la perte en capital si le sous-jacent diminue au-delà d’un certain seuil (la barrière de protection). Par exemple, un produit structuré pourrait garantir jusqu’à 80 % du capital en cas de forte baisse de l’indice. Cela permet de limiter les pertes tout en laissant la porte ouverte à des rendements attractifs si le marché performe bien.
Barrières de protection dynamique : Les produits structurés peuvent également intégrer des barrières de protection qui s’ajustent selon les performances du marché. Cela signifie que si le sous-jacent fluctue dans un certain « couloir », le capital reste protégé. Ce type de barrière offre une flexibilité accrue, rendant le produit moins sensible aux fluctuations temporaires.
3. Prévisibilité des gains potentiels 📈 : Une vision claire des scénarios possibles
Contrairement à des placements directs en actions ou obligations, les produits structurés donnent une visibilité précise des scénarios de rendement grâce à des formules prédéfinies. Avant même de souscrire, tu sais quel sera le rendement en fonction des performances du sous-jacent.
Scénarios de rendement prédéfinis : Les produits structurés sont accompagnés de plusieurs scénarios de performance (favorable, médian et défavorable). Ces scénarios te permettent d’anticiper ce que tu pourras obtenir comme rendement si le sous-jacent évolue selon certaines hypothèses. Cela procure un sentiment de contrôle, qui est souvent rassurant pour les investisseurs prudents.
Possibilité de gains réguliers grâce aux coupons : Les produits structurés de type « Phoenix » ou « Autocall » versent souvent des coupons réguliers lorsque le sous-jacent se maintient au-dessus d’un certain niveau. Cette prévisibilité des gains, qu’ils soient mensuels, trimestriels ou annuels, peut être un excellent moyen d’assurer un revenu complémentaire et de gérer un flux de trésorerie, surtout dans un contexte de taux bas où les revenus obligataires sont limités.
Des formules d’indexation optimisées : Grâce aux options intégrées dans leur structure, certains produits permettent de capter la hausse du marché jusqu’à un certain plafond sans être impacté par une baisse éventuelle du sous-jacent. Ainsi, tu peux profiter d’une participation aux gains du marché tout en limitant le risque de perte.
4. Flexibilité d’utilisation et fiscalité avantageuse 💡 : Adapter ton investissement à ton profil
Les produits structurés peuvent être adaptés en fonction de ta situation personnelle, de ton profil d’investisseur et de tes objectifs financiers. Ils sont flexibles en termes de montants investis et de choix des supports d’investissement, offrant ainsi une grande souplesse dans la gestion de ton patrimoine.
Différentes enveloppes de placement : Il est possible d’intégrer les produits structurés dans des enveloppes fiscales variées, comme l’assurance-vie, le Plan Épargne Actions (PEA) ou le compte-titres. Chaque support offre des avantages fiscaux particuliers qui permettent de diminuer l’impact des taxes sur les gains générés.
Assurance-vie : En choisissant d’investir dans des produits structurés via une assurance-vie, tu peux bénéficier d’une fiscalité allégée, en fonction de la durée de détention du contrat. Les gains générés par les produits structurés sont alors fiscalement avantageux par rapport à des placements hors assurance-vie.
PEA : Les produits structurés logés dans un PEA offrent une exonération d’impôt sur les gains après 5 ans, bien que l’éventail de sous-jacents accessibles via le PEA soit limité aux actions européennes.
Compte-titres : Avec un compte-titres, tu as plus de liberté pour investir dans une large gamme de produits structurés, même si la fiscalité est moins attractive que celle d’une assurance-vie ou d’un PEA.
Adaptabilité selon le profil d’investisseur : En fonction de ton appétence pour le risque, il est possible de choisir un produit structuré avec une barrière de protection plus ou moins basse, un rendement fixe ou variable, et une durée de placement adaptée à ton horizon de placement. Cette flexibilité en fait une solution idéale pour les investisseurs débutants comme pour les plus aguerris.
Effet de levier contrôlé : Certains produits structurés utilisent un effet de levier pour amplifier les gains potentiels sans nécessairement augmenter de manière significative le risque de perte. Par exemple, un produit structuré à effet de levier x2 pourrait doubler le rendement du sous-jacent si celui-ci progresse positivement, tout en limitant le risque de baisse grâce à une barrière de protection.
5. Un outil de gestion de risque performant 🚀 : Encadrer les fluctuations du marché
Les produits structurés sont également plébiscités pour leur capacité à atténuer les risques inhérents aux fluctuations des marchés financiers. Les différentes options de protection intégrées dans ces produits permettent de traverser les périodes de volatilité sans perte totale du capital, ce qui en fait une solution particulièrement pertinente dans un contexte de marché incertain.
Barrières de protection contre les pertes : Les produits structurés sont souvent assortis de barrières de protection qui limitent les pertes potentielles en cas de baisse du sous-jacent. Ces barrières peuvent être fixes ou dynamiques, s’adaptant ainsi aux fluctuations du marché.
Gestion de la volatilité : Les produits structurés sont un excellent moyen de diversifier les sources de risque. Par exemple, un produit structuré indexé sur un panier de devises permet de couvrir une partie de l’exposition au risque de change. De même, un produit structuré basé sur des indices peut apporter une diversification géographique qui réduit la dépendance aux marchés locaux.
Utilisation de dérivés pour le contrôle du risque : Les produits dérivés intégrés dans les produits structurés, comme les options, permettent de protéger contre des baisses excessives. Par exemple, une option de type « put » peut protéger ton capital contre des chutes significatives, tandis qu’une option « call » te permet de capter une hausse de la valeur du sous-jacent.
Les produits structurés s’imposent comme des solutions de choix pour ceux qui cherchent à diversifier leurs investissements et protéger leur capital. Grâce à leur capacité à s’adapter aux profils d’investisseurs variés, ces produits permettent de bénéficier d’une exposition aux marchés financiers tout en gardant un contrôle sur le risque. Bien que complexes, ils offrent une transparence sur les rendements potentiels et une prévisibilité grâce aux scénarios définis dès le départ.
Que tu sois un investisseur prudent ou plus audacieux, les produits structurés t’offrent une solution sur mesure pour optimiser ton portefeuille.
Les risques des produits structurés ⚠️ : Ce qu’il faut savoir avant de se lancer
Investir dans les produits structurés peut être une stratégie intéressante pour profiter d’une certaine protection du capital tout en ayant accès aux performances des marchés financiers. Cependant, avant de s’engager, il est essentiel de bien comprendre les risques spécifiques associés à ces produits. En raison de leur nature complexe, les produits structurés ne conviennent pas à tous les investisseurs et peuvent comporter des risques de perte en capital. Voici les risques principaux auxquels tu dois être attentif avant de te lancer.
1. Risque de perte en capital 🚫 : La protection n’est pas toujours garantie
Contrairement aux placements garantis comme les fonds en euros, certains produits structurés comportent un risque de perte en capital. Cela signifie que, selon les conditions de marché et le type de produit structuré, tu pourrais perdre une partie de ton investissement initial, voire la totalité dans le pire des cas.
Produits à capital protégé vs. produits à capital garanti : Les produits structurés dits « à capital protégé » couvrent seulement une partie de ton investissement, jusqu’à un seuil prédéfini, connu sous le nom de « barrière de protection ». Si la valeur du sous-jacent descend en dessous de cette barrière, tu risques de perdre une portion proportionnelle de ton capital. En revanche, les produits à capital garanti assurent le remboursement du capital initial à l’échéance, sauf en cas de faillite de l’émetteur. Il est donc important de bien connaître le type de protection qui s’applique au produit dans lequel tu investis.
Les scénarios défavorables : Tous les produits structurés sont accompagnés de plusieurs scénarios possibles (favorable, médian, défavorable) qui montrent comment le produit pourrait réagir dans différentes situations de marché. Bien que ces scénarios soient conçus pour aider les investisseurs à anticiper les gains et les pertes, ils n’éliminent pas le risque de perte en capital si le marché évolue de manière défavorable, notamment si le sous-jacent subit une forte baisse.
2. Risque de crédit 🔒 : Dépendance à la solvabilité de l’émetteur
Les produits structurés sont souvent émis sous forme d’obligations ou de titres de créance, ce qui signifie que l’investisseur est exposé au risque de crédit de l’émetteur. Si l’institution financière qui a créé le produit structuré (comme une banque) rencontre des difficultés financières, l’investisseur pourrait perdre tout ou partie de son investissement, même si le sous-jacent du produit a bien performé.
Faillite de l’émetteur : Si la banque ou l’assureur qui a émis le produit devient insolvable, l’investisseur ne sera pas remboursé intégralement de son capital, indépendamment des performances du sous-jacent. En d’autres termes, même un produit structuré dit « à capital garanti » ne protège pas contre une faillite de l’émetteur. Pour cette raison, il est crucial de vérifier la solidité financière de l’émetteur et de privilégier des institutions bien notées par les agences de notation pour réduire ce risque.
Absence de couverture en cas de défaut : Contrairement à d’autres placements financiers qui bénéficient parfois d’une garantie, comme les dépôts bancaires couverts par le Fonds de Garantie des Dépôts, les produits structurés n’ont pas de filet de sécurité en cas de faillite de l’émetteur. Il s’agit donc d’un risque auquel il est important de prêter attention, surtout si tu envisages d’investir une part significative de ton patrimoine dans ce type de produit.
3. Risque de liquidité 💧 : Une revente complexe en cours de vie
Les produits structurés sont conçus pour être détenus jusqu’à leur date d’échéance. En cas de revente anticipée, l’investisseur est exposé à un risque de liquidité qui peut compliquer la sortie de l’investissement. Ce manque de liquidité signifie que, si tu souhaites revendre ton produit avant la fin de sa durée de vie, tu pourrais rencontrer des difficultés pour trouver un acheteur au prix souhaité.
Prix de revente au prix du marché : Si tu revends un produit structuré avant l’échéance, la vente se fera au prix du marché, ce qui peut être inférieur au prix d’achat initial. Cela signifie que tu risques de revendre avec une décote, surtout si les conditions de marché sont défavorables ou si le sous-jacent a subi des baisses importantes. La protection en capital, souvent effective uniquement à l’échéance, ne s’applique pas en cas de vente anticipée.
Frais de sortie anticipée : Dans certains cas, des frais de sortie anticipée peuvent s’ajouter, réduisant encore davantage la somme que tu pourrais récupérer en cas de revente. Ces frais, cumulés avec une décote potentielle, peuvent rendre la revente anticipée des produits structurés très peu avantageuse pour l’investisseur.
Effet de marché : Les produits structurés sont également soumis aux fluctuations de marché : en période de forte volatilité ou de crise financière, il est possible que la demande pour ce type de produit diminue, rendant la revente encore plus difficile. Il est donc recommandé de considérer les produits structurés comme un investissement de long terme et de prévoir de les garder jusqu’à l’échéance.
4. Risque de manque à gagner 📉 : Un plafonnement des gains potentiels
La plupart des produits structurés limitent le rendement potentiel par rapport à un investissement direct sur le sous-jacent, en raison de formules de calcul de rendement prédéfinies. Ainsi, même si le marché est particulièrement haussier, il est possible que tu ne profites pas pleinement de la hausse en raison des plafonds de rendement intégrés dans ces produits.
Rendement plafonné : Les produits structurés peuvent inclure un rendement maximum au-delà duquel tu ne pourras pas bénéficier des performances du sous-jacent. Par exemple, si le marché boursier grimpe de 20 % en un an mais que le produit structuré prévoit un plafond de 10 %, tu ne pourras toucher que ce maximum, sans pouvoir profiter de la performance additionnelle.
Absence de dividendes : Dans certains produits structurés basés sur des actions, les dividendes versés par les sociétés du sous-jacent ne sont pas distribués aux investisseurs, mais sont conservés par l’émetteur. Cela peut constituer un manque à gagner notable, notamment pour des actions qui distribuent régulièrement des dividendes. À long terme, cette absence de dividendes peut impacter la rentabilité de ton investissement par rapport à un investissement direct en actions.
Indices “décrémentés” : Certains produits structurés utilisent des indices dits « décrémentés », c’est-à-dire des indices dont la performance est ajustée à la baisse d’un pourcentage fixe annuel pour compenser l’absence de frais de gestion. Cela signifie que même si le sous-jacent se comporte bien, la performance finale que tu touches sera réduite par ce décrément, limitant encore davantage le potentiel de gain.
5. Risque de réinvestissement 🔄 : Les remboursements anticipés
Les produits structurés peuvent prévoir un remboursement anticipé (ou « autocall »), si certaines conditions de marché sont atteintes avant la date d’échéance. Bien que cela puisse représenter un avantage dans certains cas, notamment pour les investisseurs cherchant un retour rapide sur investissement, le remboursement anticipé présente aussi un risque de réinvestissement, surtout si les conditions de marché ont changé.
Événement autocall : Un produit structuré avec une option d’autocall peut être remboursé par anticipation si le sous-jacent atteint un certain niveau avant l’échéance. Dans ce cas, tu récupères ton capital majoré du rendement convenu, mais tu dois aussi trouver une nouvelle opportunité d’investissement pour replacer les fonds. Si le marché a évolué de façon défavorable, il se peut que les opportunités de rendement similaires soient plus rares ou moins avantageuses.
Risque de réinvestissement dans un marché baissier : Dans un environnement de taux bas ou en cas de baisse générale des marchés, un remboursement anticipé peut te forcer à replacer tes fonds dans des produits moins rémunérateurs. Ce risque de réinvestissement peut réduire le rendement global de ton portefeuille et impacter tes objectifs financiers à long terme.
Perte de l’opportunité de rendement : Si tu investis avec une perspective de long terme, l’autocall peut limiter tes gains si le produit est remboursé prématurément. Pour les investisseurs recherchant un rendement maximal à l’échéance, l’autocall peut être une limitation frustrante, car il empêche de capitaliser sur la totalité de la durée du produit.
Investir dans les produits structurés peut s’avérer profitable pour diversifier un portefeuille et obtenir un profil de rendement-risque ajusté, mais il est crucial d’en comprendre les limites. Les risques de perte en capital, de crédit, de liquidité, de manque à gagner et de réinvestissement sont des éléments à ne pas sous-estimer. Avant de te lancer, assure-toi d’avoir une vision complète de la protection de capital, des scénarios de performance, et des risques liés à l’émetteur du produit. Un accompagnement par un conseiller en gestion de patrimoine peut également t’aider à faire les choix les plus adaptés à ta situation et à ton profil d’investisseur.
🌱 Produits structurés, une option stratégique pour ton portefeuille
En conclusion, les produits structurés représentent une solution de placement intéressante pour les investisseurs en quête de diversification et de maîtrise des risques, tout en offrant des mécanismes de protection partielle ou totale du capital. Grâce aux produits structurés, tu peux bénéficier de la performance liée aux marchés financiers tout en ayant des scénarios de sortie anticipée et un cadre de protection bien défini. Mais il est essentiel de bien comprendre les spécificités et les risques associés : perte en capital possible, dépendance à la solvabilité de l’émetteur, risque de liquidité si tu souhaites revendre avant l’échéance, et plafonnement des gains.
Pour illustrer, prenons l’exemple des solutions proposées par Nyko, un cabinet de gestion de patrimoine spécialisé dans les produits structurés. Nyko propose des placements avec des objectifs de rendement attrayants et une gestion rigoureuse du risque. Les produits structurés proposés ont eu une sortie anticipée moyenne de 1,16 années, et un rendement moyen de 8,94 % . Ces performances montrent comment un cabinet de gestion de patrimoine peut t’accompagner en créant une stratégie de produits structurés adaptée à ton profil d’investissement. Attention, les rendements passés ne préjugent pas des rendements futurs !
Les produits structurés peuvent ainsi devenir une composante précieuse de ton portefeuille. Cependant, ils nécessitent une analyse attentive et souvent l’accompagnement d’un expert pour bien choisir le type de produit en fonction de tes objectifs. Avant de te lancer, assure-toi de consulter le Document d’Information Clé de l’Investisseur (DICI) de chaque produit structuré afin de vérifier que le profil de rendement-risque est aligné avec tes attentes. Avec une bonne compréhension de leur fonctionnement, les produits structurés peuvent offrir de nouvelles opportunités de croissance, tout en t’assurant une gestion du risque plus contrôlée.
Comment investir dans les produits structurés 💼 : Trouver la bonne stratégie avec Nyko
Se lancer dans l’investissement en produits structurés peut sembler complexe, mais avec les bonnes ressources et un accompagnement de qualité, c’est une démarche accessible et stratégique. Pour optimiser ta démarche, il est essentiel de bien choisir tes supports d’investissement et de bénéficier d’un conseil personnalisé, surtout si tu débutes dans le domaine.
1. Ouvrir une assurance-vie 🛡️
L’un des meilleurs moyens d’investir dans les produits structurés reste l’assurance-vie. C’est une enveloppe financière souple et fiscalement avantageuse, idéale pour y loger des produits structurés, et elle offre des avantages sur le long terme. Avec l’assurance-vie, tu peux diversifier tes supports d’investissement et bénéficier d’une fiscalité attractive sur les plus-values au-delà de huit ans de détention, ce qui est particulièrement intéressant pour les investisseurs patients.
2. Personnaliser ton portefeuille avec un conseiller dédié 🎯
Les produits structurés sont souvent conçus sur mesure pour répondre à des objectifs de rendement et de risque particuliers. Pour être certain de sélectionner les produits qui correspondent parfaitement à tes attentes, il est préférable de te tourner vers un spécialiste. Chez Nyko, Florian Nicolas, Directeur Produits Financiers, propose un accompagnement sur mesure, en aidant les investisseurs à choisir les produits structurés les plus adaptés en fonction des objectifs de chacun, de la tolérance au risque, et des perspectives de marché actuelles. Cette approche garantit que chaque produit structuré sélectionné dans ton portefeuille répond à une stratégie spécifique et est optimisé pour tes besoins.
3. Identifier les produits structurés du moment 🌐
Le marché des produits structurés évolue en fonction des conditions économiques et des opportunités du moment. Pour saisir les meilleures options, il est essentiel de se tenir informé des dernières tendances et innovations dans le secteur. Florian Nicolas, chez Nyko, propose une sélection mise à jour régulièrement pour offrir à ses clients des produits performants, avec des stratégies bien définies. En 2023, Nyko a proposé des produits structurés dont la sortie anticipée moyenne est intervenue en 1,16 années, avec un rendement net de 8,94 % pour les investisseurs, illustrant ainsi leur expertise dans le choix des produits les plus prometteurs.
En somme, pour investir dans les produits structurés de manière optimale, l’association d’un support comme l’assurance-vie, d’un accompagnement spécialisé, et de choix actualisés est idéale. Avec Nyko, tu bénéficies d’un conseiller compétent et d’une stratégie d’investissement qui te permet d’avancer sereinement vers tes objectifs.
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Disclaimer : Ceci n’est pas un conseil en investissement, en tant que CIF, je ne peux donner de conseils avant d’avoir pu comprendre qui vous êtes, vos objectifs de vie, vos contraintes et capacités financières. Tout conseil étant personnalisé, et cette newsletter étant généraliste, soyez vigilant sur vos investissements, peu importe la forme qu’ils prendraient.