📈💰 Découvrez un trésor caché en assurance vie : Les produits structurés 🏦🔍
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#44, la Loire-Atlantique, Neighbor
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Au sommaire cette semaine
🗞️ Finance Weekly : les cinq faits marquants de la semaine dernière
📚 Introduction aux produits structurés en assurance vie
💡 Pourquoi choisir les produits structurés en assurance vie ?
⚖️ Risques et récompenses
🎁 L’immanquable du mois ! Le Produit Structuré de Florian notre As !
Le groupe Whatsapp, tout beau tout neuf : https://chat.whatsapp.com/JwAxjrl2g0M8Ihx8xZKoPP
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📈 Résumé de la séance du CAC 40 du 28 Juillet 2023 : La séance du CAC 40 du 28 juillet 2023 a été marquée par une légère hausse, avec une progression de 0,2%. Les valeurs technologiques ont été les plus performantes, tandis que le secteur de l'énergie a connu une baisse. Les investisseurs restent prudents en raison des incertitudes liées à la politique monétaire américaine.
🇨🇳🇫🇷 Bruno Le Maire séduit les investisseurs chinois à Pékin : Bruno Le Maire, le ministre français de l'Économie, a encouragé les investissements chinois en France lors de sa visite à Pékin, malgré les préoccupations de certains pays occidentaux concernant leur dépendance économique envers la Chine. Il a souligné que les investisseurs chinois sont particulièrement bienvenus dans les domaines des véhicules électriques, des batteries et de la transition énergétique. Cependant, il a également mis en garde contre les investissements dans les domaines relevant de la souveraineté.
🎰🏨 La famille Barrière reprend les rênes de son groupe : La famille Barrière a conclu un accord pour le rachat des parts de Fimalac dans leur groupe familial, pour un montant de 325 millions d'euros. Cet accord marque une étape importante dans la transition du groupe Barrière, un acteur majeur français dans les secteurs des casinos et de l'hôtellerie de luxe. Avec cette opération, la famille Barrière devient l'unique actionnaire du groupe.
🏦💪 Les banques européennes prêtes à faire face à une crise économique majeure : Selon les résultats des tests de résistance menés par l'Autorité Bancaire Européenne (EBA) et la Banque centrale européenne (BCE), les banques européennes seraient capables de résister à des conditions économiques et financières extrêmes. Ces tests démontrent la résilience des banques, qui pourraient continuer à financer l'économie même dans les scénarios les plus défavorables.
💰📈 Blackstone refinance le courtier français Premium : Le fonds américain Blackstone va apporter 400 millions d'euros de financements au courtier grossiste français Groupe Premium, spécialiste de l'épargne patrimoniale. Cette opération intervient après l'échec d'un processus de cession du groupe au printemps. Blackstone intervient principalement en dette, et un peu en capital, via sa stratégie de "tactical opportunities".
The Newsletter
Bienvenue à tous dans cette nouvelle édition de notre newsletter 📰. Aujourd'hui, nous allons explorer un domaine de l'assurance vie qui reste souvent méconnu : les produits structurés 📈. Ces produits, bien que moins connus, représentent une solution d'investissement intéressante 💰.
Les produits structurés sont des instruments financiers qui combinent plusieurs actifs pour créer un produit d'investissement unique 🧩. Ils sont conçus pour offrir une flexibilité et une diversité d'options d'investissement qui ne sont pas disponibles avec les produits d'assurance vie classiques 🏦.
Ces produits sont souvent perçus comme complexes et réservés aux investisseurs avertis 🎓. Cependant, ils sont de plus en plus accessibles et peuvent offrir des opportunités d'investissement intéressantes pour une large gamme d'investisseurs 👥. En effet, ils permettent de diversifier un portefeuille d'investissement et peuvent offrir un potentiel de rendement plus élevé 🚀.
Il est important de noter que, comme tout investissement, les produits structurés comportent des risques ⚠️. Ces risques peuvent varier en fonction de la structure spécifique du produit et des actifs sous-jacents. C'est pourquoi il est essentiel de bien comprendre comment fonctionnent ces produits avant de décider d'investir 🧠.
Dans cette édition de notre newsletter, nous allons explorer en détail les produits structurés 🕵️♀️. Nous allons définir ce qu'ils sont, comment ils fonctionnent, et examiner les avantages et les risques associés à ces produits. Nous allons également discuter de la manière dont ils peuvent s'intégrer dans une stratégie d'investissement globale 🌐.
Nous espérons que cette exploration des produits structurés vous aidera à mieux comprendre ces produits d'investissement uniques. Comme toujours, nous sommes là pour répondre à toutes vos questions et vous aider à naviguer dans le monde complexe de l'assurance vie 🗺️.
Alors, sans plus attendre, plongeons dans le monde fascinant des produits structurés 🏊♂️. Nous espérons que vous trouverez cette information utile et qu'elle vous aidera à prendre des décisions d'investissement éclairées 💡.
Cette newsletter est gratuite. Tu peux souscrire à un abonnement pour la soutenir. Pour rappel, nous faisons une synthèse quotidienne des marchés, un immanquable par semaine, une newsletter plus creusée tous les dimanches. Pas mal de surprises à venir, ainsi que cette offre réduite de 5%...
📚 Introduction aux produits structurés en assurance vie
Au cours des dernières semaines, les investisseurs ont été confrontés à un marché imprévisible et incertain 🌪️. Beaucoup d'entre eux, bien qu'ils soient prêts à investir, ont hésité avant de finalement se retirer. Cependant, certains ont trouvé une solution dans les produits structurés, les considérant comme une opportunité d'investir dans toutes les classes d'actifs, y compris les marchés fragmentés ou difficiles d'accès, tout en bénéficiant d'une protection personnalisée 🛡️.
Les produits structurés sont des solutions d'investissement à part entière. Ils offrent une alternative originale et efficace aux investissements financiers traditionnels 🔄. Ils sont flexibles et peuvent être adaptés aux besoins de chaque investisseur en termes de stratégie, de profil risque/rendement, de maturité ou de nominal investi. De plus, ils permettent d'investir dans une grande variété de classes d'actifs (actions, taux d'intérêt, taux de change, indices, matières premières...) et offrent divers profils de remboursement 💰.
Les produits structurés peuvent donc offrir des solutions sur mesure alignées sur une stratégie spécifique, quel que soit l'environnement de marché. Ils peuvent être utilisés pour gérer un portefeuille ou contrôler le risque, et sont clairement sophistiqués. Cette sophistication est nécessaire pour répondre aux exigences spécifiques des investisseurs, chacun ayant son propre profil et sa propre connaissance des marchés 🎯.
Mais qu'est-ce qu'un produit structuré exactement? 🤔
Les produits structurés peuvent être définis comme une épargne ou un produit de placement dont le rendement est lié à un actif sous-jacent avec des conditions prédéfinies (échéance, date du coupon, niveau de protection du capital...). Ils appartiennent à la famille des produits dits à "stratégies d'investissement non traditionnelles" 📈.
L’explication simpliste :
Les produits structurés sont un peu comme un mélange entre un compte d'épargne sûr et un investissement plus risqué sur le marché boursier. Ils vous permettent d'investir indirectement dans des actions ou des indices boursiers, tout en protégeant une partie ou la totalité de l'argent que vous avez investi 🛡️💰.
Imaginez que vous voulez jouer au football, mais que vous ne voulez pas vous blesser. Les produits structurés sont comme jouer au football avec des protections : vous pouvez toujours jouer, mais vous êtes protégé si vous tombez 🏈🛡️.
Ces produits sont créés par des banques ou des compagnies d'assurance. Ils sont conçus sur mesure pour équilibrer le niveau de risque avec le montant d'argent que vous voulez gagner. Par exemple, ils peuvent limiter combien vous pouvez gagner ou perdre, en échange d'une protection de l'argent que vous avez investi 💹🔒.
En résumé, les produits structurés sont un moyen de diversifier vos investissements, un peu comme avoir différents types de bonbons dans votre sac à bonbons. Mais comme pour tout, il est important de comprendre comment ils fonctionnent avant de les utiliser 🍬🎒.
Un produit structuré peut être considéré comme une brique composée de trois éléments principaux :
Une obligation,
Un ou plusieurs actifs sous-jacents,
Des instruments financiers liés à ces actifs sous-jacents (produits dérivés)
La composante "obligation" est utilisée selon l'objectif d'investissement du produit structuré. Les intérêts versés par cette obligation sont utilisés pour mettre en place la partie "produits dérivés" et peuvent soit fournir la garantie en capital, soit améliorer le rendement sur un produit non-capital-garanti. La garantie ou la protection du capital est assurée par l'émetteur ou son garant, sauf en cas de défaut de paiement. Il est donc essentiel de vérifier la qualité de la notation attribuée à l'émetteur par les agences de notation 📝.
La composante "dérivés", généralement composée d'options, est cruciale dans la construction d'un produit structuré. Elle détermine souvent le niveau de rendement. Le choix des dérivés dépendra du niveau de risque souhaité pour le produit, de l'horizon d'investissement préféré, du type de rendement et de risque recherchés, et des conditions de marché 📊.
Les produits structurés sont disponibles sur différents supports d'investissement tels que les EMTN (euro obligations à moyen terme), et les certificats, tous principalement émis par des institutions financières 🏦.
En conclusion, les produits structurés sont des solutions sur mesure qui peuvent être ajustées en fonction des conditions de marché. Ils nécessitent une surveillance des risques. Ils peuvent être définis comme des produits intégrés, capables d'offrir à votre portefeuille une diversification efficace 🎯.
En fonction du produit structuré, le sous-jacent peut prendre différentes formes. Par exemple, il peut s'agir d'une action cotée en Bourse (comme l'action TotalEnergies), d'un indice boursier connu (comme le CAC 40 ou le Nasdaq), d'une obligation boursière, ou d'un indice "composite" qui est une collection d'actions boursières sélectionnées selon des critères spécifiques (comme le secteur d'activité ou le volume d'échange sur les marchés) 📈📉.
Chaque produit structuré a une durée de vie maximale, qui peut aller de 2 à 10 ans ⏳. À la fin de cette période, le placement prend fin, avec plusieurs résultats possibles : remboursement, avec ou sans gain, ou perte.
La performance est délivrée à l'investisseur en fonction des critères fixés dans la formule. La plupart du temps, les gains sont capitalisés pour être versés à la fin du produit, c'est-à-dire à la date de maturité du fonds 💰.
Les catégories des produits structurés
🛡️ Protection du capital
Les produits structurés à capital garanti (ou protégé) sont ceux où votre argent est remboursé à la fin de la période d'investissement, à moins que l'entreprise qui a émis le produit ne fasse faillite. En même temps, vous bénéficiez d'une certaine exposition à la performance de l'élément sous-jacent 📈.
Comme vous prenez relativement peu de risques avec ce type de produit, le rendement que vous pouvez attendre est également assez faible. En général, les produits à capital garanti sont liés à un élément sous-jacent peu volatile ou à un groupe d'éléments sous-jacents. Leur performance peut être comparée à d'autres produits ayant un profil risque/rendement similaire, comme les obligations 📊.
Il est important de noter que "garanti" ne signifie pas nécessairement "100% garanti". Le niveau de garantie peut être fixé à 97%, 95%, etc. Quant à la participation à la performance, elle peut être liée à une performance positive, négative, des coupons conditionnels, etc. 💹.
Mode Expert : Parmi les produits à capital garanti, on peut trouver par exemple des Bonds + Call, Bonds + Call Up & Out (ou Shark Note), Bonds + Put, des Phoenix Autocall à coupons conditionnels.
Voici un exemple de payoff avec un Bond + Participation à un Call :
🚀 Optimisation de performance
Les produits structurés d'optimisation de performance sont ceux où votre argent n'est pas garanti à la fin de la période d'investissement, où la participation à la performance positive est limitée, mais où la participation à la performance négative peut être totale sous certaines conditions. L'objectif est d'obtenir un rendement plus élevé 📈.
Comme vous prenez plus de risques avec ce type de produit, le rendement que vous pouvez attendre est également plus élevé. En général, les produits d'optimisation de performance vous donnent une exposition limitée à un élément sous-jacent ou à un groupe d'éléments sous-jacents en cas de bonne performance, mais une exposition totale en cas de très mauvaise performance 📉.
Mode expert : Traditionnellement, ces produits structurés impliquent d'être short d'un Put vanille ou d'un Put Down & In. Vous ne pouvez pas gagner plus que la prime que vous empochez, mais vous pouvez perdre tout votre capital 💸.
Parmi les produits d'optimisation de performance, on peut trouver les Reverse Convertible (mono ou worst of), les Certificats Bonus Capped, les Certificats Express (ou Autocall).
Voici un exemple de payoff avec une Reverse Convertible à barrière :
🎯 Participation
Les produits structurés de participation sont ceux où votre argent n'est que légèrement garanti à la fin de la période d'investissement, et où vous participez généralement à la performance positive, parfois même avec un effet de levier 🚀.
Comme vous prenez des risques importants avec ce type de produit, le rendement que vous pouvez attendre est également élevé. En général, les produits de participation vous donnent une exposition complète, voire supérieure à 1, en cas de bonne performance, ou garantissent un minimum de performance dans les cas favorables 📈.
Mode Expert : Parmi les produits de participation, on peut trouver les trackers, les Certificats Outperformance, les Certificats Bonus, les Twin-Win.
Voici un exemple de payoff avec un Certificat Bonus :
🚀 Effet de levier
Les produits structurés à effet de levier sont ceux où votre argent n'est pas garanti à la fin de la période d'investissement, sauf si vous avez un stop loss ou un knock out, et où votre participation à la performance de l'actif sous-jacent peut être supérieure à 1.
Comme vous prenez des risques très importants avec ce type de produit, le rendement que vous pouvez attendre est également très élevé. En général, les produits à effet de levier vous permettent d'engager moins de capital tout en ayant plus d'exposition à la performance (d'où le terme "levier") 💪.
Mode Expert : Parmi les produits à effet de levier, on peut trouver les warrants (Calls ou Puts) ou les mini-futures (avec ou sans knock out).
Voici un exemple de payoff avec un warrant (Call ou Put) :
Les 3 scenarii des produits structurés
Un scénario favorable : si l'indice reste stable ou augmente, l'investisseur récupérera son investissement initial augmenté des bénéfices spécifiés lors de la souscription. 📈💰
Un scénario médian : si l'indice ne chute pas plus que le niveau de protection prévu, l'investisseur récupère seulement son investissement initial (et parfois un rendement minimum défini par le gestionnaire lors de la souscription). 🛡️💵
Un scénario défavorable : si l'indice chute plus que le niveau de protection prévu, l'investisseur perd une partie de son investissement initial : il ne récupère que son capital réduit par la baisse finale de l'indice. 😟💔💵
💡 Pourquoi choisir les produits structurés en assurance vie ?
Les produits structurés offrent une multitude d'avantages pour les investisseurs. Ils sont une source de diversification, offrent une visibilité sur le rendement potentiel, s'adaptent aux profils de risque, offrent des possibilités de structuration presque illimitées et sont accessibles via plusieurs supports.
1️⃣ Performance et protection du capital : Contrairement à un investissement classique sur les marchés boursiers, ces placements financiers vous permettent de connaître les principaux paramètres de l'opération : perspective de gain (fixée à l'avance), conditions de garantie de l'épargne, conditions de perte, durée maximale. Ils offrent une protection du capital investi même en cas de baisse des marchés et/ou de l'indice sous-jacent du produit. Dans certains cas, ils peuvent même générer un gain en cas de baisse.
2️⃣ Diverses formules de produits structurés : Il existe de multiples formules de produits structurés, dont la majorité reposent sur une formule dite d'autocall. Cette formule permet le remboursement du produit par anticipation, dès que le sous-jacent a rempli le critère fixé par la formule.
3️⃣ Fiscalité avantageuse : Dans le cadre d'une assurance vie, les gains ou coupons des produits structurés sont soumis à la fiscalité intéressante de l'assurance vie. Pour un compte-titre, les plus-values récupérées lors de la cession de produits structurés peuvent être imposées au prélèvement libératoire forfaitaire, PFU à 30 %, ou au barème de l'impôt sur le revenu.
4️⃣ Accessibilité : Les meilleurs produits structurés ne sont pas réservés aux plus gros investisseurs. On trouve de très bonnes propositions, notamment chez les courtiers en ligne, accessibles dès 1 000 €, voire moins en fonction des règles propres aux contrats.
5️⃣ Compréhension du fonctionnement : Avant d'investir dans un produit structuré, il est indispensable d'en comprendre le fonctionnement. Les investisseurs sont invités à se rapprocher de leur conseiller en gestion de patrimoine afin d'être informés des tenants et aboutissants du produit.
Je te donne le dernier immanquable, qui lui aussi parle d’un produit structuré. Je t’invite à prendre contact avec Florian Nicolas, notre as sur ce produit méconnu.
⚖️ Risques et récompenses
Investir dans des produits structurés, tout comme dans tout autre investissement financier, comporte un certain niveau de risque, mais aussi des opportunités de récompenses. Les produits structurés sont des instruments financiers qui, bien que parfois perçus comme techniques et réservés aux plus avertis, peuvent offrir un équilibre entre la protection du capital et la participation à la performance de l'actif sous-jacent.
Les risques associés aux produits structurés peuvent être liés à l'émetteur, qui conçoit et propose le produit à la vente, ou à l'assureur, dans le cas où les produits sont investis via un contrat d'assurance-vie ou de capitalisation. Si l'émetteur ou l'assureur fait faillite, l'investisseur risque de perdre une partie ou la totalité de son investissement. De plus, la volatilité du marché et l'absence de garantie en capital à terme pour certains produits peuvent également entraîner des risques.
Cependant, il est important de noter que les produits structurés ne sont pas intrinsèquement plus risqués que d'autres instruments financiers. En fait, une large gamme de produits structurés offre une garantie de capital. De plus, ils ne sont pas nécessairement opaques ou techniques. Chaque produit structuré est accompagné d'une fiche détaillant son fonctionnement et ses caractéristiques, et la complexité du produit peut être adaptée au profil de l'investisseur.
Pour minimiser ces risques, il est crucial de comprendre le sous-jacent du produit structuré et de s'assurer que le produit est bien structuré. Le choix du sous-jacent, qui peut être un indice comme le CAC40, est déterminant car il influence directement la performance du produit. Il doit être en adéquation avec la conjoncture économique, la stratégie d'investissement et le profil de risque de l'investisseur.
La structuration du produit, quant à elle, doit permettre de limiter l'exposition au risque tout en optimisant le rendement potentiel. Cela implique de comprendre les différents scénarios possibles. Dans un scénario favorable, si l'indice est stable ou en hausse, l'investisseur récupérera son capital initial majoré des gains indiqués lors de la souscription. Dans un scénario médian, si l'indice n'enregistre pas une baisse supérieure à la barrière de protection, l'investisseur récupère uniquement son capital initial. Enfin, dans un scénario défavorable, si l'indice enregistre une baisse supérieure à la barrière de protection, l'investisseur perd une partie de son capital initial.
En conclusion, cette newsletter nous a permis de plonger dans l'univers complexe mais fascinant des produits structurés. Nous avons exploré les différents aspects de cet investissement financier, des opportunités de rendement aux risques et aux défis qui en découlent. Nous avons également souligné l'importance de comprendre le fonctionnement des produits structurés et de choisir le bon sous-jacent pour optimiser le rendement tout en minimisant les risques.
Restez à l'affût des prochaines newsletters, car nous continuerons à explorer le marché des produits structurés, à analyser les statistiques et les tendances, et à partager des solutions et des idées pour rendre ces instruments financiers rentables tout au long de l'année.
Le podcast
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