🏎️ Et si ta prochaine plus-value avait quatre roues, un cadran ou un bouchon ?

#104, Quand la passion devient placement 🏎️⌚🍷

Le résumé pour les plus pressés :

1. 🍷 L’idée : une Ferrari de collection, une Rolex vintage ou un grand cru classé peuvent constituer un vrai placement, sur un marché structuré avec ses règles.

2. 📊 Le marché : selon Morgan Stanley et McKinsey, les actifs de collection représentent près de 90 milliards d’euros de transactions, et le luxe vintage a bondi de 140 % depuis 2017 (Knight Frank).

3. 🏛️ L’invité : Hugo Gomes, CEO de Hart, présenté comme le premier fonds d’investissement dédié à cette classe d’actifs, vient tout t’expliquer sans filtre.

4. 🎙️ Le format : une heure en direct, jeudi 25 juin à 18h, avec Nicolas Pajot et moi pour creuser et poser les questions cash.

5. ⚖️ L’angle : comprendre comment on achète, on stocke et on revend ces objets, et surtout quelle place ils méritent (ou pas) dans un patrimoine, frais et risques compris.

6. 🎁 Le prix : c’est 100 % gratuit, et la rediffusion est offerte aux inscrits même si tu ne peux pas être là en direct.

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Imagine la scène. Tu gares ta voiture le matin, et au lieu de perdre de la valeur comme n’importe quel véhicule, elle en gagne. Imagine une montre à ton poignet qui vaut plus cher chaque année que tu la portes. Imagine quelques bouteilles dans ta cave qui prennent de la valeur pendant que tu dors. Ça ressemble à un fantasme de passionné, et pourtant c’est devenu un vrai marché, avec ses experts, ses cotations et ses milliards d’euros qui s’échangent. Bienvenue dans le monde des actifs de collection, cette classe d’actifs que tu connais déjà sans vraiment la connaître. Tu sais ce qu’est une Ferrari, une Rolex ou un Pétrus. Ce que tu ne sais peut-être pas, c’est que derrière ces objets de passion se cache une mécanique d’investissement structurée, avec des performances qui font tourner quelques têtes.

C’est précisément le sujet qu’on va ouvrir jeudi soir, et je voulais t’en parler en avance pour que tu bloques la date. Le jeudi 25 juin, à 18h, on organise un webinaire Plan P entièrement consacré à cette question : peut-on, et doit-on, investir dans ce qu’on aime ? Pour y répondre sans langue de bois, on a invité Hugo Gomes, le CEO de Hart, présenté comme le premier fonds d’investissement dédié aux actifs de collection. Avec Nicolas Pajot, on sera là pour creuser, challenger et poser les questions que tu te poses vraiment, à commencer par celle-ci : est-ce que c’est un vrai placement patrimonial, ou juste une jolie histoire pour passionnés fortunés ?

Je te le dis tout de suite, en toute transparence : je co-anime cet événement, et Hart y présentera son fonds. Mais l’esprit Plan P reste le même, celui que tu connais. On ne fait pas de la publicité déguisée. On ouvre la boîte noire, on explique le fonctionnement, on montre les chiffres séduisants, et on pose aussi cash les limites, les frais et les risques. Mon rôle jeudi, ce sera autant de t’aider à comprendre l’attrait de cette classe d’actifs que de te dire honnêtement pour qui elle a du sens, et pour qui elle n’en a aucun. Voici un avant-goût de ce qu’on va décortiquer ensemble.

👉 Je bloque ma place pour jeudi 18h

🧩 Une classe d’actifs que tu connais sans la connaître

Commençons par le plus surprenant. Selon une étude OpinionWay, 50 millions de Français connaissent déjà des marques comme Ferrari, Rolex ou Hermès. Autrement dit, presque tout le monde a une idée de ces objets, de leur prestige et de leur désirabilité. Mais dans le même temps, selon BlackRock, 13 millions de Français renoncent à investir par simple manque de connaissance. Il y a donc un paradoxe fascinant : une immense familiarité avec ces objets de passion, et une quasi-absence de culture sur la façon dont ils peuvent devenir un placement. C’est exactement cet écart que le webinaire de jeudi vient combler.

Concrètement, un actif de collection, c’est un objet rare et désirable dont la valeur peut s’apprécier dans le temps : une automobile d’exception, une montre recherchée, un grand vin ou un spiritueux d’exception. Ce qui transforme la passion en placement, c’est l’existence d’un véritable marché secondaire, avec des acheteurs, des vendeurs, des maisons de vente, des experts et des prix de référence. La logique d’un fonds comme Hart est alors la même que celle d’un gérant de portefeuille classique, déclinée en trois temps simples : acheter les meilleurs actifs au meilleur prix, stocker et entretenir dans les bonnes conditions, puis revendre avec une plus-value. La différence, c’est que le sous-jacent n’est pas une action ou une obligation, mais un objet physique que tu pourrais presque toucher.

Et le marché est tout sauf anecdotique. Selon les données Morgan Stanley et McKinsey, les transactions d’actifs de collection représentent près de 90 milliards d’euros. Le marché mondial du luxe, lui, pèse environ 363 milliards d’euros par an en 2024 selon Bain & Company. On parle donc d’un univers profond, liquide à son échelle, et structuré. Ce n’est plus la chasse au trésor de quelques initiés, c’est une classe d’actifs en train de se démocratiser, au point que les actifs tangibles représenteraient déjà autour de 20 % du patrimoine des investisseurs fortunés dans le monde selon Knight Frank.

📈 Les chiffres qui interpellent (et comment les lire)

Passons aux performances, parce que c’est là que ça devient intéressant, à condition de garder la tête froide. Les chiffres mis en avant par les indices de référence du secteur sont spectaculaires. Selon les données Knight Frank et BCG, sur longue période et en comparaison du S&P 500, les whiskies rares afficheraient une performance d’environ 790 %, le vin autour de 475 %, l’automobile de collection près de 354 % et l’horlogerie environ 319 %, à comparer à 320 % pour le S&P 500 sur la même logique. Sur le papier, plusieurs de ces actifs de passion auraient donc fait jeu égal, voire mieux, que les marchés actions américains. Le luxe vintage, en particulier, a progressé de 140 % depuis 2017, contre seulement 42 % pour le luxe neuf, selon Knight Frank et Bain.

Maintenant, mon réflexe de conseiller, et ce qu’on creusera jeudi, c’est de te dire comment lire ces chiffres sans se faire avoir. Premier point : ce sont des performances d’indices, calculées sur des paniers d’objets exceptionnels, avec des méthodologies et des périodes qui varient d’une source à l’autre. Ce ne sont pas les performances d’un fonds, et encore moins une garantie de ce que toi tu obtiendrais. Deuxième point : ces indices ne reflètent que les objets qui s’échangent et se valorisent, ce qui peut flatter la photo d’ensemble. Troisième point, le plus important : derrière une moyenne brillante se cache une dispersion énorme. Tous les vins ne prennent pas de la valeur, toutes les montres ne montent pas, et une erreur de sélection peut transformer un objet de rêve en capital dormant. La performance dépend donc entièrement de la qualité de la sélection, ce qui est précisément le métier que Hart prétend exercer.

🏛️ Hart, le premier fonds dédié à cette classe d’actifs

Voyons maintenant l’acteur qui sera face caméra jeudi. Hart se présente comme le premier fonds d’investissement dédié aux actifs de collection, référencé sur la liste GECO de l’AMF. À sa tête, Hugo Gomes, le CEO, qui vient de la banque d’investissement et de la gestion de fortune, épaulé par Romain Heissat, directeur des investissements, issu du conseil, de la recherche d’actifs et des maisons de vente. Autour d’eux, un réseau d’experts marchands pointus, avec par exemple un spécialiste automobile passé par l’univers Porsche et Ferrari, ou des experts horlogers et vins forts de plusieurs décennies d’expérience. L’idée est de combiner une rigueur financière avec une vraie expertise de terrain sur chaque catégorie d’objets.

La proposition de Hart tient en trois promesses : rendre l’investissement accessible via une souscription digitale, proposer de l’actif tangible présenté comme une valeur refuge, et viser la performance du secteur avec un objectif annoncé d’environ 10 % par an, qui reste un objectif et non une garantie. Le ticket moyen d’entrée se situe autour de 30 000 euros, ce qui positionne clairement le produit sur un public d’investisseurs déjà à l’aise. Pour donner du concret, le fonds met en avant des exemples d’opérations, comme une montre A. Lange & Söhne acquise 60 000 euros et estimée 90 000, ou une Ferrari 430 Scuderia acquise 400 000 euros et estimée 500 000. Attention au mot estimée : ce sont des valorisations, pas des plus-values déjà encaissées.

Côté historique, soyons précis, car c’est un point que je tiens à clarifier avant jeudi. Hart affiche une performance de 29 % de 2024 à 2026, soit un taux de rendement interne d’environ 14,9 %, en rappelant lui-même que les performances passées ne présagent pas des performances futures. C’est encourageant, mais cela représente un historique d’environ deux ans seulement. C’est court pour juger d’une stratégie censée se déployer sur le long terme. L’ambition affichée est claire : devenir leader, avec un objectif de 400 millions d’euros investis sur cinq ans. Tout cela, on pourra le challenger en direct, puisque Hugo Gomes répondra à nos questions et aux tiennes.

⚖️ Les questions cash qu’on posera jeudi

C’est ici que le webinaire prend toute sa valeur, parce qu’un objet de passion qui brille cache toujours des contraintes qu’un vendeur n’aime pas mettre en avant. Première question, les frais. Sur ce type de fonds, les frais d’entrée annoncés sont de l’ordre de 5 %, les frais de gestion d’environ 2,5 % par an, et s’ajoute une commission de surperformance de 20 % au-delà d’un certain seuil. Ce sont des frais élevés, qui rognent mécaniquement la performance nette. La vraie question n’est donc pas combien rapporte le marché, mais combien il te reste une fois tous ces frais déduits. On posera le calcul cash, en direct.

Deuxième question, l’illiquidité. Un objet de collection ne se vend pas en un clic comme une action. Il faut trouver le bon acheteur, au bon moment, au bon prix. C’est pour ça que ce type de fonds impose souvent des frais de sortie dégressifs, ici autour de 5 % les premières années, puis 2,5 %, puis nuls seulement après plusieurs années de détention. Autrement dit, ton argent est engagé sur le long terme, et sortir tôt coûte cher. Troisième sujet, les contraintes physiques : ces objets doivent être stockés dans de bonnes conditions, entretenus, assurés et authentifiés. Le risque de contrefaçon, de dégradation ou d’erreur d’expertise est réel, et il pèse sur la performance.

Enfin, la question patrimoniale, celle qui compte le plus pour moi. Un actif de collection ne verse aucun revenu : il ne paie ni dividende, ni loyer, ni coupon. Tu paries uniquement sur la revalorisation de l’objet, qui dépend des effets de mode et de la rareté. C’est par nature un placement de diversification, une petite brique au sein d’un patrimoine déjà solide et diversifié, jamais le cœur d’une allocation. La vraie question qu’on tranchera jeudi est donc simple : pour quel profil cette classe d’actifs a-t-elle réellement du sens, et pour quel profil elle n’est qu’une distraction coûteuse ? C’est exactement le genre de réponse qu’on te doit, sans filtre.

🎬 Le programme de jeudi

Une heure en mode expérience Plan P, carte blanche, zéro langue de bois, que de la valeur. Au menu de ce rendez-vous en ligne du jeudi 25 juin à 18h :

→ Hugo Gomes, CEO de Hart, au micro pour tout expliquer → Nicolas Pajot et moi pour creuser et poser les questions cash → Comment on achète, on stocke et on revend ces actifs, concrètement → Quelle place ces objets de passion méritent, ou pas, dans ton patrimoine → Un avant-goût du Plan P de la rentrée

Bonne nouvelle : c’est 100 % gratuit. Tu t’inscris, tu reçois le lien de connexion par mail, et même si tu ne peux pas être là en direct, la rediffusion est offerte aux inscrits. Tu n’as donc aucune raison de ne pas réserver ta place dès maintenant.

👀 Mon avis avant jeudi

Je vais être direct, comme toujours. Les actifs de collection sont une classe d’actifs réelle, fascinante, et dont la croissance est indéniable. Pour quelqu’un qui a déjà un patrimoine construit, qui aime ces univers et qui accepte les frais, l’illiquidité et l’absence de revenu, c’est une diversification qui peut avoir du sens sur une petite poche. Pour quelqu’un qui n’a pas encore d’épargne de précaution, pas de socle diversifié, ou qui croit acheter un placement simple et liquide, ce n’est clairement pas le bon point de départ. Entre ces deux profils, il y a mille nuances, et c’est exactement pour les explorer qu’on fait ce webinaire.

Hart sera là pour défendre son approche, et on sera là, Nicolas Pajot et moi, pour la passer au crible avec toi. Que tu repartes convaincu ou sceptique, tu repartiras surtout informé, ce qui est tout l’objectif. Une heure de ton temps, gratuite, pour comprendre une classe d’actifs dont tout le monde parle et que personne n’explique vraiment, ça me semble être un excellent investissement en soi.

👉 Je réserve ma place pour jeudi 25 juin à 18h

À très vite, en direct,

Nicolas

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Cette newsletter a une vocation pédagogique et informative et constitue une invitation à un webinaire gratuit organisé dans le cadre de Plan P. Transparence : je co-anime cet événement, au cours duquel la société Hart présente son fonds d’investissement. Ce contenu ne constitue ni un conseil en investissement personnalisé, ni une offre de souscription, ni une recommandation d’investir dans le fonds présenté. Les actifs de collection constituent un placement risqué, illiquide, sans revenu, assorti de frais élevés (frais d’entrée, de gestion, de surperformance et de sortie) et soumis à des risques spécifiques : valorisation subjective, effets de mode, authentification, contrefaçon, conservation et assurance. L’objectif de performance d’environ 10 % par an n’est ni garanti ni contractuel. Les performances et indices cités proviennent de sources tierces (Knight Frank, Bain & Company, Morgan Stanley, McKinsey, BCG) sur des périodes et méthodologies variables, et l’historique propre du fonds est court. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant tout investissement, assure-toi de la compatibilité du support avec ta situation patrimoniale et tes objectifs.

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