Le résumé pour les plus pressés :
đ Sous-jacent : Prix spot de lâor physique (indice LBMA Gold Price PM USD), adossĂ© Ă des lingots allouĂ©s et stockĂ©s individuellement chez HSBC Ă Londres.
đ° Objectif : Offrir une exposition directe, simple et transparente Ă lâor physique, sans devoir stocker soi-mĂȘme de mĂ©taux prĂ©cieux.
đ RĂ©plication : RĂ©plication physique intĂ©grale â chaque part de lâETF correspond Ă une quantitĂ© rĂ©elle dâor dĂ©tenue en coffre (pas de produits dĂ©rivĂ©s, pas de levier).
đŒ Distribution : Capitalisation â aucun dividende, les variations de valeur se font uniquement via le cours de lâor.
đ Performance : +25,24 % depuis le dĂ©but de lâannĂ©e 2025, +40,64 % sur 1 an (au 27/06/2025), preuve du regain dâintĂ©rĂȘt pour lâor dans un climat incertain.
đ Frais : 0,12 % de frais annuels (TER), lâun des plus bas du marchĂ© pour un ETC adossĂ© Ă de lâor physique.
đȘ AccessibilitĂ© : CotĂ© sur plusieurs places europĂ©ennes dĂšs 1 part (env. 130 USD), facilement accessible via tout compte-titres ordinaire.
đŠ Gestionnaire : Amundi Physical Metals Plc, avec HSBC comme dĂ©positaire et valorisateur â des acteurs institutionnels solides et reconnus.
Il y a des actifs quâon croit connaĂźtre⊠jusquâau moment oĂč ils reviennent briller sous une nouvelle lumiĂšre.
Dans un monde bousculĂ© par lâinflation, les tensions gĂ©opolitiques et les incertitudes monĂ©taires, lâor sâimpose plus que jamais comme un refuge naturel. Mais cette fois, ce nâest pas sous forme de lingots cachĂ©s sous le matelas. Câest dans ton portefeuille, Ă un clic, via un ETF ultra-efficace, sĂ©curisĂ©, et transparent.
đ Depuis le dĂ©but de lâannĂ©e, lâor a dĂ©jĂ progressĂ© de plus de 25 %, et ce nâest peut-ĂȘtre que le dĂ©but. Alors quâon parle de dĂ©dollarisation, de dettes publiques record, et de banques centrales en mode stock, lâor physique redevient central dans les stratĂ©gies dâallocation.
Amundi frappe fort avec son ETF Physical Gold ETC (FR0013416716) : 0,12 % de frais seulement, une rĂ©plication 100 % physique adossĂ©e Ă des lingots stockĂ©s individuellement chez HSBC, une liquiditĂ© quotidienne, et une exposition directe au prix spot de lâor. Pas de dĂ©rivĂ©s, pas dâeffet de levier, pas de doute sur ce que tu possĂšdes vraiment.
On me demande souvent : « Lâor, câest encore dâactualitĂ© ? » Ma rĂ©ponse : câest maintenant que ça lâest plus que jamais. Entre performance, robustesse et accessibilitĂ©, cet ETF offre un moyen simple de redonner une place stratĂ©gique Ă lâor dans un portefeuille long terme.
Ce nâest pas un gadget. Câest une brique sĂ©rieuse pour diversifier, sĂ©curiser et lisser la volatilitĂ©. Et vu la tendance actuelle des banques centrales⊠il ne serait pas surprenant que ce soit le dĂ©but dâun nouveau cycle haussier. đĄđ
đ LâOr Physique : Une Valeur Refuge Qui Monte en Puissance
Longtemps perçu comme un actif conservateur, lâor est redevenu un moteur de performance, et pas seulement un bouclier. Depuis plusieurs annĂ©es, son prix grimpe rĂ©guliĂšrement, portĂ© par un cocktail de tensions gĂ©opolitiques, dâinflation persistante, de politiques monĂ©taires expansionnistes⊠et dâune mĂ©fiance croissante envers les monnaies fiat.
Entre 2020 et 2025, le prix de lâor a bondi de plus de 60 %, franchissant rĂ©guliĂšrement de nouveaux sommets historiques. En 2024, il a dĂ©passĂ© les 2 400 $ lâonce, soutenu par la ruĂ©e des banques centrales (notamment chinoises) sur le mĂ©tal jaune, la baisse du dollar, et la quĂȘte de sĂ©curitĂ© des investisseurs institutionnels. Et cette dynamique ne montre aucun signe dâessoufflement en 2025, avec une performance de +25 % depuis janvier.
Cet engouement mondial sâexplique par la raretĂ©, la neutralitĂ© politique et la soliditĂ© historique de lâor comme actif de rĂ©serve. Dans un monde oĂč les dettes publiques explosent, oĂč les devises fluctuent, et oĂč la gĂ©opolitique inquiĂšte, lâor physique retrouve son rĂŽle de pilier dans une allocation dâactifs Ă©quilibrĂ©e.
đ° La RĂ©plication Physique : De lâOr RĂ©el, StockĂ© en Coffre, Sans ComplexitĂ©
LâAmundi Physical Gold ETC repose sur une rĂ©plication directe, dite physique. Contrairement Ă une approche synthĂ©tique (oĂč lâon rĂ©plique le prix de lâor via des produits dĂ©rivĂ©s), ici, chaque part achetĂ©e correspond Ă une quantitĂ© dâor physique rĂ©ellement dĂ©tenue et identifiĂ©e.
ConcrĂštement, ton investissement est adossĂ© Ă des lingots dâor conservĂ©s chez HSBC, lâun des plus grands dĂ©positaires mondiaux. Chaque barre est sĂ©grĂ©guĂ©e, numĂ©rotĂ©e, et inscrite au nom du vĂ©hicule dâinvestissement. Cela te garantit une exposition transparente, tangible, et dĂ©connectĂ©e des risques de contrepartie financiĂšre.
En cas de crise ou de forte volatilitĂ© des marchĂ©s, tu dĂ©tiens un actif rĂ©el, non corrĂ©lĂ© aux actions ou aux obligations. Câest lâassurance dâavoir un point dâancrage solide dans ton portefeuille.
đ Pas de swap, pas de dĂ©rivĂ©s complexes : juste de lâor pur, sĂ©curisĂ©, et accessible via un simple ETF. Le tout avec des frais de gestion ultra-compĂ©titifs Ă 0,12 %, sans distribution (capitalisation), pour maximiser lâeffet boule de neige Ă long terme. đĄđ
đ Distribution : La Capitalisation, au Service de lâOr et de la SĂ©rĂ©nitĂ©
Cet ETC adopte une stratĂ©gie de capitalisation : aucun dividende nâest distribuĂ©, tout simplement parce que lâor ne gĂ©nĂšre pas de revenus rĂ©guliers. Mais cette absence de distribution devient une force : la valeur du fonds Ă©volue exclusivement en fonction du prix de lâor, sans frottement fiscal intermĂ©diaire ni dĂ©claration de revenus Ă effectuer.
đĄ En clair : pas de dividendes Ă encaisser, pas dâimposition annuelle, seulement une valorisation progressive liĂ©e Ă la performance du mĂ©tal prĂ©cieux. Cela te permet de construire une poche dĂ©fensive dans ton portefeuille, sans gĂ©nĂ©rer de flux imposables, et de laisser le temps faire son Ćuvre.
Une stratĂ©gie idĂ©ale pour celles et ceux qui souhaitent profiter pleinement de lâeffet refuge de lâor, sans se soucier des impacts fiscaux Ă court terme. đĄâłđ
Points forts đ:
đĄ AdossĂ© Ă de lâor physique : Chaque part est garantie par de vĂ©ritables lingots dâor entreposĂ©s dans des coffres HSBC, identifiĂ©s un par un. Une exposition tangible, sans intermĂ©diaire inutile.
đ° Frais trĂšs compĂ©titifs : TER de 0,12 %, parmi les plus bas du marchĂ© pour une dĂ©tention dâor physique â un placement refuge Ă prix maĂźtrisĂ©.
đ RĂ©plication directe : LâETF rĂ©plique fidĂšlement le prix spot de lâor (indice LBMA Gold Price PM USD), sans produits dĂ©rivĂ©s ni effets de levier.
đ SĂ©curitĂ© & transparence : Lâor est sĂ©grĂ©guĂ©, physiquement identifiĂ© et auditĂ© rĂ©guliĂšrement par des tiers indĂ©pendants. Un gage de confiance pour les investisseurs long terme.
đ Performance solide : +25 % depuis le dĂ©but de lâannĂ©e 2025, et +40 % sur un an (au 27/06/2025). Une dynamique haussiĂšre portĂ©e par lâinflation, les tensions gĂ©opolitiques et la baisse des taux rĂ©els.
đ Accessible sur de nombreuses places boursiĂšres : Euronext Paris, Xetra, LSE, Borsa Italiana, BIVA⊠Tu peux lâacheter facilement dans plusieurs devises (USD, EUR, MXN, GBp).
đŒ IdĂ©al en pĂ©riode dâincertitude : Lâor reste un actif refuge historique, souvent anticorrĂ©lĂ© aux actions et obligations. Un outil de diversification par excellence dans un portefeuille Ă©quilibrĂ©.
Points faibles â ïž:
đ° Pas de rendement : Lâor ne gĂ©nĂšre aucun revenu passif (dividende ou coupon). Sa performance repose uniquement sur lâĂ©volution du prix du mĂ©tal.
đ Devise USD sans couverture : LâETF est libellĂ© en dollars amĂ©ricains, ce qui expose les investisseurs europĂ©ens Ă un risque de change (EUR/USD) non couvert.
đ VolatilitĂ© de lâor : MalgrĂ© son statut de valeur refuge, lâor peut connaĂźtre des variations brutales Ă court terme, liĂ©es aux taux rĂ©els, au dollar, ou aux flux des banques centrales.
đŠ Pas Ă©ligible au PEA : LâETF est logĂ© dans une structure ETC (Exchange Traded Commodity), donc non Ă©ligible au Plan dâĂpargne en Actions.
â ïž Risque de perte en capital : Comme tout instrument cotĂ©, sa valeur peut baisser. En cas de vente Ă un mauvais moment, lâinvestisseur peut subir une moins-value.
đ Tracking subjectif : La performance peut lĂ©gĂšrement dĂ©vier de lâindice de rĂ©fĂ©rence (LBMA Gold Price PM), notamment en cas de frais ou Ă©carts de cotation.
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Bien que je sois le fondateur dâun cabinet en gestion de patrimoine, il est important de souligner que Cash Conseils đž opĂšre indĂ©pendamment de cette entitĂ©. Cette newsletter s'inscrit dans une dĂ©marche entiĂšrement dĂ©diĂ©e Ă la pĂ©dagogie financiĂšre, visant Ă Ă©duquer et Ă inspirer un large public sur les fondamentaux de la gestion financiĂšre personnelle. Cash Conseils đž est conçu pour ĂȘtre une ressource Ă©ducative ouverte Ă tous, sans liens directs avec les services ou les orientations spĂ©cifiques du cabinet. L'objectif est de fournir une plateforme neutre et informative, oĂč chacun peut apprendre Ă naviguer dans l'univers des finances personnelles, en toute indĂ©pendance et sans conflit d'intĂ©rĂȘts.